普通人可以买茅台股票吗?茅台股价为何这么高?
2021年04月28日 20:58:45  浏览(97)

最近有人问普通人可以买茅台股票吗?一看问出这种问题的人对于股票肯定不了解,其实茅台是在国内上市的,所以只要你开通了股票账户就可以去买它的股票了,所以当然是普通人就可以去买的哦。

普通人可以买茅台股票吗?茅台股价为何这么高?

一、普通人可以买茅台股票吗?

散户可以买茅台股票,但是茅台股票价格比较贵,2019年5月24日878.5元/股,100股起投,意味着投资者至少需要准备87850元才能买茅台股票,这对于大部分散户来说,投资门槛较高。

另外,股票的投资风险比较大,涨跌不好把控,散户需要具备较高的风险承受能力和经济条件才适合买茅台股票。

二、茅台股价为何这么高?

生活水平的提高:

这一点其实并不奇怪,从改革开放以来,市场化就一直在进行,相较于之前,我国的市场化环境已经好了很多,经济环境更是一片大好,人民的生活水平也随之水涨船高,消费水平上去了,那么自然对之前一些消费能力之外的东西就有了消费的欲望,加上中国酒文化的熏陶,这就推动了酒类产品的销量,据19年的数据显示,白酒产量增长了3.1%左右,这也说明了酒类市场的潜力,而茅台恰是其中的翘楚而已。除了茅台的股价,其他酒类板块的股价也几乎都在上涨。

茅台本身的稀缺性:

茅台的产地是贵州,有着和其他酒不同的原料和制作工艺,这就使得茅台酒的产量一直保持在比较低的水平,所以市场上产品比较稀缺。毕竟物以稀为贵,这一点还是很多人都能明白的,所以就有很多人买茅台酒去收藏,三年前的零售价是八百多块钱一瓶,而现在已经是两千多块钱一瓶,翻了三倍多。而茅台酒一般要在五年后才能销售,这也进一步加深了其稀缺性。

茅台公司:

一家上市公司的股价肯定会和公司本身有关系,公司实力越雄厚,那么自然而然的股价也会越高,根据茅台公司前几个月所披露出来的财报,茅台的销量和利润都是相当可观的,所以这在一定程度上也算是刺激了茅台股价的上涨。毕竟投资者是要赚钱的,一家市场不断下滑的公司,股票肯定就跟烫手山芋一样,想要赶快出手,而不是长期的持有握在手中。

虽然普通人可以去买到茅台股票,但是现在茅台的股价可不低,而且股票最少也要买一手,即100股,按茅台今日的收盘价2042元来算,你最少要准备二十多万来买入一手茅台的股票,就看你拿不拿的出这么多钱了。

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新能源汽车板块为什么大涨?概念股啥意思?
2021年04月28日 20:53:53  浏览(61)

今日新能源汽车板块出现集体大涨的行情,这也让新能源汽车基金也快速上涨,很多人不知道新能源汽车板块为什么大涨,或许和市面上的一个消息有关,那就是OPPO也要入局了,下面炒股100天看看详细情况。

新能源汽车板块为什么大涨?概念股啥意思?

一、新能源汽车板块为什么大涨?

4月28日,资本邦了解到,今日两市主要股票指数上涨,沪指全天以窄幅震荡为主,收涨0.42%,创业板指在权重股带动收涨2.16%。

盘面上,两市个股多数上涨,短线情绪回升,资金主要流向以新能源车为主线的抱团股,白酒股同样也获资金青睐,小市值白酒股走势较强,青青稞酒等股涨停,茅台跌2.5%;辅助生殖概念延续昨日强势,大涨居前,长江健康7日5板;钛白粉概念大涨靠前,中核钛白涨停创阶段新高;医美、煤炭、新能源车、生物疫苗等概念活跃。种业、数字货币、消费电子、黄金等概念跌幅靠前。

中证新能源汽车指数大涨2.59%,涨多跌少,30家上涨,3家下跌。消息面上,在华为、百度、小米之后,OPPO或将进军智能电动车行业。

据悉,新能汽车ETF(516660)上涨近2.5%,换手率5.31%。

二、新能源汽车板块概念股啥意思?

新能源汽车概念股是一种存在于概念中的股票。中国燃料电池汽车领域的资深专家、科技部部长万钢提出的新能源汽车发展目标为:到2012年,国内有10%新生产的汽车是节能与新能源汽车,按届时汽车年产辆为1000万辆算,我国新能源汽车要达到年产100万辆的规模

在华为,百度和小米宣布进入新能源智能汽车行业后,最近OPPO也开始打算进入这个行业了,可以看出目前新能源汽车已经是一个风口了,在这个背景下,相关的概念股肯定会大涨的,现在布局还来得及。

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CRO概念股有哪些?相关龙头股一览
2021年04月28日 20:49:07  浏览(68)

随着一系列支持创新药的政策落地,有力催化医药环境整体由“仿制药为主”向“创新药为主”的战略转变,医药研发产业链中不可缺少的环节--CRO行业也迎来重要的发展机遇。对于股市投资者来说,也比较关注CRO概念股,下面炒股100天一起来看看吧。

CRO概念股

一、CRO概念股有哪些?

CRO是医药细分领域之一,全称是医药研发合同外包服务机构。具体是指通过合同形式,为制药企业的药物研发,提供专业化外包服务的组织或者机构。CRO最显著的特点是专业化和高效率,有利于提高制药企业新药上市的速度,降低了制药企业的管理和研发费。

A股中CRO概念股有:药明康德、泰格医药、康龙化成、凯莱英、昭衍新药、药石科技、博腾股份、成都先导、睿智医药等。

其中药明康德的总市值最高,目前的总市值比除自身外上述个股总市值的综合还要高。

药明康德:主营业务主要为小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务,以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务,公司主要产品或服务为CRO、CMO/CDMO两块。

根据证券时报数据宝梳理,CRO概念市值前六位股票2017年-2019年营收复合增长率和净利润复合增长率均超20%,发展速度较快。

二、相关龙头股一览

1、恒瑞医药(600276),江苏恒瑞医药股份有限公司是于1997年2月经江苏省人民政府批准,由连云港恒瑞集团有限公司等五家发起人共同发起设立,1997年4月28日在江苏省工商行政管理局注册登记。

2、药明康德(603259),药明康德是国内医药外包行业龙头,是国内最早开始从事医药研发生产外包的 CRO 和 CMO 一体化公司,经过 10 多年的发展打造国内医药外包航母。

3、泰格医药(300347),公司专注于为医药产品研发提供临床试验全过程专业服务的合同研究组织(Contract Research Organization,CRO)。

4、凯莱英(002821),凯莱英医药集团系中国医药研发生产服务外包(CRO/CMO)领军企业,1998年由留美博士洪浩先生在天津经济技术开发区注册成立,主要从事临床研究阶段的新药和新股票上市药物原料药和cGMP标准中间体的研究开发。在中国投建五家公司,全球员工总数超过1200人。凯莱英秉承持续开发国际级新技术,领先同行业平均技术水平3-5年的理念。

5、昭衍新药(603127),国内唯一拥有两个GLP机构的专业化临床前CRO企业。

6、博腾股份(300363),博腾股份未来三年瞄准CRO+CMO一体化新药服务平台。

7、药石科技(300725),药石科技虽然和传统CRO/CMO企业的业务模式不同,但与Sigma-Aldrich(以下简称 Sigma)公司业务模式非常相像。

8、众生药业(002317),广东众生药业股份有限公司是一家致力于人类健康产品的高新技术企业,公司始建于1979年,注册资本为6000万元,主营业务涉及药品的研发、生产与销*.

9、睿智医药(300149),公司是一家以生物技术创新为驱动力,集医药研发服务、微生态营养、微生态医疗业务为一体的集团公司。

10、海特生物(300683),公司为医药企业的CRO(新药产品开发、临床前研究及临床试验、数据管理、新药申请等)等环节,提供高端原料药等相关服务。

11、博济医药(300404),公司是一家为国内外医药企业提供药品、保健品、医疗器械研发与生产全流程“一站式”外包服务(CRO)的型高新技术企业。

12、亚太药业(002370),亚太药业公告以现金9亿元收购上海新高峰(临床前CRO,经营实体即为新生源)100%股权。

风险提示:本文仅代表个人观点,不构成投资理念,投资有风险,入市须谨慎。

综上所述,我们知道CRO作为药企转型创新过程中的“卖水者”,是当前医药板块为数不多业绩高增长且确定性强的子行业,选股角度我们首先推荐强者恒强的CRO龙头,推荐药明康德。

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婴童概念股多股涨停,概念股有哪些?
2021年04月28日 20:45:54  浏览(152)

随着二胎政策的全面开放,在我国A股市场也是有一定影响的,婴童概念股出现多股整体的现象,这也让很多投资者非常的关注,想要进行投资,具体有哪些股票呢?今天就给大家来介绍一下。

婴童概念股

一、婴童概念股多股涨停

4月27日,受央行发声全面放开和鼓励生育消息影响,A股婴童概念股异动多股涨停,截至发稿,金马游乐、众望布艺、景峰医药等多股涨停,康芝药业、亚宝药业、长江健康、起步股份等股纷纷拉升跟涨。

央行近日在工作论文中提出,我国要认清人口形势已经改变,要认识到人口红利当时用得舒服,事后是需要偿还的负债;要认识到人口惯性是跨代际的巨大力量,其反作用力将导致人口反方向变化;要认识到教育和科技进步难以弥补人口的下降。为此,应全面放开和鼓励生育,切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难,综合施策,久久为功,努力实现2035年远景规划和百年奋斗目标。

二、婴童概念股有哪些?

1、实丰文化002862:成立于1992年,位于广东省汕头市,是一家集专业设计、研发、制造、销售为一体的高新技术企业,实丰文化拥有“实丰智能”、“实丰遥控”、“实丰婴童”等多个系列,产品品种多达1000多种,公司拥有近千人的专业化人才及近百人的研发骨干,产品90%以上为公司自主设计或研发,拥有一百多项自主知识产权的专利。

2、朗姿股份002612:2017年年报披露:公司将持续稳健推进构筑“泛时尚产业互联生态圈”战略,在前期完成布局的“女装、婴童、医美、化妆品”等四大时尚产业以及新增资产管理业务之间实现资源共享、协同发展基础上,深耕细作,并依托互联网、大数据、人工智能等领域的最新技术发展成果,积极探索朗姿时尚女装、绿色婴童及医疗美容业务板块的数字化运营及金融服务解决方案,以建立“朗姿智慧零售体系”,并最终实现C2M商业模式为目标。

3、奥美医疗002950:2017年开始,奥美医疗组建专门团队,以医护级品质保证,延伸拓展女性护理、婴童护理及家居生活(卫生)用品的研发、生产与销售。

4、奥飞娱乐002292:通过IP创造、传播及衍生产业的相互协同发展,公司已经构建出以精品IP为核心,动漫、玩具、婴童、游戏、授权、媒体、电影等的多元产业格局。

5、贝因美002570:公司主要从事于婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务,主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉、其他婴幼儿辅食和婴童用品。

数据仅参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担。

通过以上内容我们得知随着二胎政策放开的呼声日趋高涨,A股市场已经形成相关概念板块,婴童概念股就是其中一类,也有很多投资者非常关注,以上内容仅供投资者参考。

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返利网(600228.SH)正式借壳登陆A股:累计注册用户超2.6亿
2021年04月28日 19:59:27  浏览(87)

据IPO早知道消息,第三方在线导购平台「返利网」于4月28日正式借壳昌九生化在A股主板挂牌上市,证券简称为返利科技(600228.SH)。

截至9:40,返利科技报于每股11.66元,市值约95.75亿元。

自2007年成立后,返利网曾获得启明创投、SIG海纳亚洲创投基金、兰馨亚洲、日本乐天(Rakuten)等多家知名机构的投资。IPO后(不考虑募配),兰馨亚洲、启明创投、S乐天和SIG分别持有8.08%、4.48%、2.56%和2.22%的股份。 

自成立伊始,返利网先行运营标“返利网”网站,后逐步推出“返利”App及各类小程序作为运营载体,主要提供导购服务、广告推广服务和平台技术服务。

从收入构成来看,2020年上半年导购业务的收入为1.72亿元,在返利网主营业务的收入占比为81.42%,2017年至2019年的占比分别为83.77%、90.41%和85.26%;其主要指从电商或品牌商处获得实际成交金额一定比例的导购佣金收入,即按CPS结算。

与其他导购平台类似,返利网的商业模式为:通过综合运用各类导购工具,以图文内容帮助用户了解和认知各类商品,利用返利、优惠券等让消费者享受价格折扣;同时汇聚各大主流电商平台和知名品牌商,为用户提供一站式消费决策支持,构建了一个融合了价格和内容导购的导购平台。

迄今为止,返利网合作的电商平台及品牌商则包括淘系电商(淘宝、天猫等)、京东、拼多多、唯品会、苏宁易购、饿了么、美团、考拉海购、携程等国内外知名电商,以及苹果、耐克、华为等国内外知名品牌商,覆盖了零售、本地 生活、旅行票务等多种消费场景。

截至2020年6月30日,返利网累计注册用户数超过2.6亿人。

值得注意的是,基于线上购物市场的回暖,返利网2020年上半年的月均活跃用户数(每月内至少访问一次返利网 App及其网站、小程序的独立用户)超1364万,远高于2017年至2019年的数值。

其中,小程序平台活跃用户的大幅增长是驱动返利网整体月活增长的重要驱动因素——2020年4月返利网小程序的活跃用户数超过800万,2020年5月和6月则进一步突破2000万人。

2017年至2019年、以及2020年上半年,“返利”App及网站的访问用户次月留存率分别为46.41%、47.80%、47.48%和47.07%;各期“返利”App的人均单日使用次数则分别为4.32、5.16、4.92和4.86次。

艾瑞咨询的数据显示,在2019年第三方导购类应用中,“返利”App在月平均活跃用户数、总使用次数名列行业第一,总使用时长名列行业第二。

从用户画像来看,返利网产品用户的性别比例中女性用户占比略高,女性用户占比约为55%;用户所处的主要年龄段为28至40岁,主要覆盖消费频次高、消费能力较强的用户群体。

此外,除北京、上海、广州及深圳以外,返利网超过80%的用户为非一线城市的消费者。

从转化率来看,2017年至2019年、以及2020年上半年,返利网产品的电商导流转化率(=月度购物用户数/月活跃用户数,此不包括P2P理财类客户)分别为24.09%、27.25%、31.71%和18.17%;2020年上半年出现下滑的主要原因为2020年4-6月导流转化率下降主要原因为返利网加大了小程序的运营和推广力度;剔除小程序的影响后,返利网App及网站在2020年1-6月的平均导流转化率为34.97%。

在导购交易的方面,返利网月均购物用户数约为150至250万人,平均单笔交易金额约100元;82%的购物用户累计交易金额未超过500元,但购物用户平均每月交易次数约为3至4次,整体呈现数量规模大、交易单价低、交易频次高的特征。

艾瑞咨询的调研数据指出,用户在进行个人消费时,最关注的三个因素为实用性、安全性和价格,价格仍然是其在消费过程中重点关注的因素之一。

值得一提的是,随着本地生活、在线旅游市场规模不断扩大,包括返利网在内的各个导购平台涉足的领域从最初的网络零售市场,慢慢接入包括外卖、旅行在内的各类服务电商,具体包括美团、饿了么、携程、同程等多家生活服务、旅行票务领域电商。

在交易报告书中,返利网将什么值得买、淘粉吧、虎扑识货和省钱快报四家企业列为自己的主要竞争对手。

其中,什么值得买已于2019年7月15日正式登陆深交所创业板,截至4月27日收盘的市值为67.52亿元;而淘粉吧则于今年年初同国泰君安证券签署上市辅导协议,目前正处于上市辅导过程中,今明两年或同样将完成挂牌上市。

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2021年4月26日6大黑马股分析
2021年04月25日 19:40:46  浏览(136)

黑马股除了不容易找到之外,其出现的时机其实很短暂,因此需要我们认真对股市中的股票进行分析和研究。作为普通投资者其实很难从这些股票中找出潜在黑马股的,所以有机构对2021年4月26日6大黑马股分析并进行了总结,我们一起来看看吧。

黑马股

安图生物(603658):21Q1扣非业绩翻番 推新节奏顺利 打造IVD平台型标杆企业

类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:盛丽华/谭紫媚 日期:2021-04-25

事件:4月2 2 日,公司发布2020 年年度报告,全年实现营业收入29.78 亿元,同比增长11.15%;归母净利润7.48 亿元,同比下降3.41%;扣非净利润6.78 亿元,同比下降8.35%。经营活动产生的现金流量净额9.95 亿元,同比提升18.01%。拟每股派发现金红利0.85元(含税),同时以资本公积转增股本每股转增0.3 股。

同日,公司发布2021 年第一季度报告,第一季度实现营业收入8.17 亿元,同比增长48.44%;归母净利润1.71 亿元,同比增长84.15%;扣非净利润1.69 亿元,同比增长102.71%。经营活动产生的现金流量净额2.59 亿元,同比提升309.23%。

营收增长11.15%,单位成本增加导致毛利率下降6.82pct虽然2020 年因新冠疫情的影响,临床患者就诊率大幅降低,但是公司仍完成了11.15%的收入增长。整体毛利率同比下滑6.82 pct 至59.75%,我们预计是由于销量下降使得试剂产品单位成本中分摊的折旧和摊销增加,以及仪器等毛利率相对较低的产品销售占比增加。

分产品来看:(1)试剂类产品实现营业收入23.79 亿元、同比增长3.45%,毛利率67.15%,同比减少6.38pct;其中免疫诊断实现收入13.97 亿元,同比增长0.55%;微生物检测实现收入1.99 亿元,同比下滑7.99%;生化检测实现收入1.36 亿元,同比增长26.32%。

(2)仪器类产品实现营业收入4.75 亿元、同比增长61.29%,毛利率31.71%,同比增加5.27pct。其中自产检测仪器实现收入1.33 亿元,同比增长168.41%。我们预计2020 年化学发光新增装机1500 多台,截至2020 年底市场存量约5500 多台;验收流水线A-1、B-1 分别为52、50 条,存量71、50 条;质谱仪装机140-150 台。

分地区来看:国内地区实现营业收入28.42 亿元、同比增长10.99%,毛利率60.54%,同比减少7.73pct;境外地区实现营业收入0.56 亿元、同比增长31.87%,毛利率64.50%,同比增加13.12pct。

费用方面分析:2020 年销售费用率降低0.86 pct 至15.60%,管理费用率提升0.16 pct 至4.73%,研发费用率降低0.13pct 至11.51%,财务费用率降低0.21pct 至0.70%;综上影响,销售净利率同比下降3.95pct 至25.42%。

2020 年第一季度公司整体销售毛利率下滑0.45pct 至57.46%,销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别下降2.51 pct、0.16 pct、0.08 pct、0.65pct 至18.87%、4.62%、12.70%、0.28%,整体净利率同比提升4.80pct 至21.43%。

研发投入持续增长,产品布局全面打造IVD 平台型标杆企业公司持续加大研发投入,2020 年度研发投入为3.46 亿元,占营业收入11.63%,同比增长11.05%。

(1)免疫研发方面,新型冠状病毒IgM、IgG 抗体检测试剂盒通过国家药品监督管理局应急审批程序获证并上市,现已获得了115 项磁微粒化学发光诊断产品的注册(备案)证书,较去年同期增加11项;化学发光POCT 首项产品全自动化学发光免疫分析仪已取得医疗器械注册证。

(2)微生物研发方面,“血检三项”试剂与仪器顺利上市,全自动微生物药敏仪器和5 种试剂获证并上市,全自动微生物质谱检测系统数据库建立再上台阶,构建5000 种、17000 株的微生物蛋白指纹图谱库,数据量居全球首位。

(3)生化产品研发方面,多项校准质控及新项目的注册工作取得较大进展;参考实验室通过CNAS 现场评审,多项参考方法在RELA比对中成绩优异。

(4)在活材研发方面,完成多个项目开发和材料输出,截至2020年底创建了针对多达2.41 万抗原表位的诊断抗体库,已注册的251 种免疫诊断试剂抗原、抗体自给率达到75.8%以上。

盈利预测与投资评级:基于公司核心业务板块分析,我们预计2021-2023 营业收入分别为41.72 亿/ 54.76 亿/69.03 亿,同比增速分别为40%/31%/26%;归母净利润分别为11.60 亿/15.22 亿/19.24 亿,分别增长55%/31%/26%;EPS 分别为2.57/3.38/4.27,按照2021 年4 月22 日收盘价124.10 对应2021 年48 倍PE。维持“买入”评级。

风险提示:新型冠状病毒肺炎疫情持续影响的风险;新品研发、注册及认证风险;市场竞争日趋激烈的风险;行业监管政策变化风险。

长城汽车(601633):五大品牌 十余款重磅车型集体亮相

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:徐慧雄 日期:2021-04-25

五大整车品牌齐发力,十余款重磅车型亮相车展。4 月19 日,长城汽车携旗下哈弗品牌、坦克品牌、WEY 品牌、欧拉品牌和皮卡五大整车品牌亮相上海车展。

1)哈弗品牌:哈弗携旗下潮玩新物种哈弗XDOG、新旗舰SUV 概念车HAVAL-XY、第三代哈弗H6 5G 版、哈弗H6 国潮版、哈弗大狗2.0T 全版本、哈弗赤兔等六款重磅新车亮相车展。

2)WEY 品牌:摩卡、玛奇朵和拿铁集体亮相,今年11 月摩卡可实现L3 级别自动驾驶,摩卡预售1 小时内便收到上千台订单,玛奇朵首次搭载WEY 智能混动技术,具备“快、顺、静、省”的综合优势。

3)坦克品牌:坦克品牌正式宣布独立运营,并发布2 款旗舰车型——定位机甲科技的坦克700 和定位商务豪华的坦克800,双方均将搭载长城最新的3.0T 发动机+9AT 动力总成系统。

4)欧拉品牌:欧拉发布旗下3 款重磅车型——首款纯电超跑闪电猫、首款A+级纯电SUV 大猫和全新复古车型朋克猫。

5)皮卡:长城炮品牌分化成炮系列和弹系列,并发布了“5 炮3 弹”组合,其中长城皮卡X炮是中国的首款全尺寸皮卡。

五大零部件公司,为长城提供核心前沿技术。长城汽车始终重视研发,旗下未势能源、蜂巢易创、精工汽车、诺博汽车、曼德电子电器共五大零部件公司亮相上海车展。其中,未势能源首次公开展示车规级氢动力系统解决方案;蜂巢易创全球首发3.0T+9AT/9HAT 超级动力总成。

精工汽车带来线控底盘EA4.0、电驱动系统等18 项核心技术,展出多项模块化、智能化、轻量化的配套零部件产品;诺博汽车首发iNest 智巢2.0 智能座舱;曼德电子电器展出旗下光电、热系统、电气系统、新事业部等众多创新科技成果。五大零部件公司在清洁化、智能化、网联化方面大力布局,为长城提供核心前沿技术。

投资建议:国内乘用车行业进入换购周期,电动化智能化高端化叠加新品周期,公司有望实现首换购两端开花,全球化战略布局扩容海外市场,皮卡解禁利好政策下,皮卡乘用化高端化电动化趋势释放增量。我们预计公司2021 年-2023 年的收入分别为1226.39、1432.05、1636.63 亿元,归母净利润分别为75.01、97.29、120.87 亿元,维持买入-A 的投资评级。

风险提示:新车销量不及预期;新冠疫情失控风险。

长春高新(000661):21Q1业绩高速增长 生长激素适应症新增有序开展

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:马帅 日期:2021-04-25

事件:公司公布2021 年第一季度季报,报告期内实现营业收入22.81亿元,同比增长37.35%;实现归母净利润8.75 亿元,同比增长61.21%;实现扣非后归母净利润8.72 亿元,同比增长60.48%。

制药业务增速显著,带动整体业绩高增长。报告期内子公司金赛药业实现收入18.43 亿元,同比增长49.71%;实现净利润8.78 亿元,同比增长70.02%。子公司百克生物实现收入2.47 亿元,同比增长24.12%;实现净利润0.55 亿元,同比增长22.12%。子公司华康药业实现收入1.54亿元,同比增长20.78%;实现净利润0.11 亿元,同比增长30.17%。子公司高新地产实现收入0.28 亿元,同比下降70.60%;实现净利润0.04亿元,同比下降60.87%。

生长激素适应症新增有序开展中,覆盖患者人群/疾病领域逐步增多。近日,公司收到国家药监局核准签发的《药品补充申请批准通知书》,赛增(Jintropin,即生长激素水针剂)新增适应症申请获得批准,新增用于因软骨发育不全所引起的儿童身材矮小与、用于接受营养支持的成人短肠综合征两项新适应症,应用范围进一步扩大。

此外,水针剂还在开展新增小于胎龄儿(SGA)、特发性矮小(ISS)、因Prader-Willi综合征(PWS)所引起的儿童生长障碍、肾移植前因慢性肾脏疾病(CKD)所引起的儿童生长障碍等适应症的III 期临床试验。而在长效水针剂方面,公司也正在开展新增小于胎龄儿(SGA)、特纳氏(Turner)综合征、特发性矮小(ISS)成人生长激素缺乏等适应症的II/III 期临床试验。总体而言,公司生长适应症新增有序开展中。

已上市疫苗稳定增长,在研疫苗临床试验有序推进。已上市疫苗中,Wind 医药库样本医院数据显示水痘疫苗2021Q1 批签发量247.48 万支,相对2020Q1 增长9.84%;鼻喷流感疫苗2020 年国内独家上市,有望成为后续疫苗板块主要的业绩增量之一。在研疫苗中,人用狂犬病疫苗(Vero 细胞)冻干剂型产品、带状疱疹减毒活疫苗、吸附无细胞百白破(三组分)联合疫苗临床试验有序推进中。

投资建议:我们预计公司2021 年-2023 年的收入增速分别为33.73%、30.92%、27.95%,净利润增速分别为35.28%、33.19%、29.40%,对应EPS 分别为10.18 元、13.56 元、17.55 元,对应PE分别为47.2 倍、35.4 倍、27.4 倍;成长性突出,维持买入-A 的投资评级。

风险提示:临床试验失败的风险;市场竞争加剧的风险。

朗姿股份(002612):FY20业绩符合预期 医美板块发力

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:刘文正/杜一帆 日期:2021-04-25

FY20 业绩符合预期,归母净利高增:4 月23 日朗姿股份发布业绩快报,FY2020 收入28.76 亿元/-4.35%,营业利润1.56 亿元/+0.17%,公司归母净利1.42 亿元/+141.65%,归母扣非净利1.01亿元/+299.89%,本年度非经常损益增加主要是由于L&P 公司股权处置收益、韩国阿卡邦长期资产处置收益。基本每股收益0.3224 元/+125.77%,拟向全体股东每10 股派发现金红利3 元(含税)。

服装板块疫情背景下承压,医美板块发力:受疫情影响,公司上半年女装线下业务冲击较大,而医美业务经过多年的沉淀和积累,进入到全国的规模扩张阶段,收入占比提高明显。FY20 公司女装/医美/婴童收入占比分别为45.99%/28.25%/23.63%/2.13%,其中女装业务实现营业收入13.23 亿元/-12.51%,毛利率53.65%/-6.25pct;朗姿医美实现营业收入8.12 亿元/+29.28% , 毛利率54.34%/-3.40pct;绿色婴童实现营业收入6.80 亿元/-9.92%,毛利率54.74%/+2.56pct;其他收入0.61 亿元/-15.85%。随着疫情影响逐渐消退,服装恢复势头良好,未来有望逐步恢复至疫情前水平。

疫情影响逐渐减退,服装业务有望恢复: 2020 年度,公司女装业务受疫情影响较大,经过在全渠道运营策略的加速推进和疫情后渠道布局的优化、产品品类的优化和增加、追单率的提升、店铺爆款打造等方面采取有力措施,女装业务实现营业收入13.29 亿元/-13.29%,营业利润0.32 亿元/-77.23%,归母净利润0.29 亿元/-78.79%。年末公司女装共有608 家店铺,其中线上店铺15 家,自营店铺450 家,经销店铺143 家,总店数比上年末增长14 家。

童装业务方面,公司童装业务目前主要以韩国业务为主,疫情初期,韩国与国内同样受到疫情的较大影响,阿卡邦实现营业收入7.33 亿元/-7.87%,实现营业利润-1,086.84 万元(较上年同期减亏0.12 亿元),归母净利润-190.23万元,(较上年同期减亏0.21 亿元),阿卡邦终端数量840 家/+23 家,其中国内阿卡邦品牌销售渠道有:自营20 家(含线上6 家)、经销加盟26 家(Agabang gallery 集合店、母婴店中店)。

医美板块发力驱动成长,打造泛时尚业务生态圈:朗姿先后战略投资韩国著名医疗美容服务集团DMG、收购控股“米兰柏羽”、“晶肤医美”、“高一生”三大国内优质医美品牌及其旗下19 家医疗美容机构,快速切入医疗美容行业。朗姿旗下“米兰柏羽”及“高一生”均为老牌口碑医美医院,深获消费者认可;“晶肤”瞄准皮肤管理细分赛道,服务的标准化程度高,商业模式可迅速复制扩张。

投资建议:买入-A 投资评级。公司抓住颜值经济发展的新机遇,集中优势资源,加快推动朗姿医疗美容业务的全国布局并成为行业领先者;借助新零售业态的蓬勃发展,创新经营模式,深耕细作,巩固时尚女装业务的行业龙头地位;依托婴童品牌的国际化优势和国内市场的巨大潜力,加快婴童业务的国内落地速度,促进时尚女装与医疗美容、绿色婴童的协同发展。

我们预计公司2021 年-2023 年的收入分别为34.38 亿元,40.26 亿元,47.39 亿元,对应增速分别为19.5%、17.7%、17.1%,净利润分别为2.21 亿元,3.55 亿元,4.41 亿元,对应增速分别为55.4%、60.9%、24.2%,成长性突出,给予买入-A 的投资评级。

风险提示:疫情反复,战略转型进度不及预期,医美产业布局进度不及预期。

中国平安(601318):NBV增速符合预期 寿险转型立足长远

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:张经纬 日期:2021-04-25

事件:公司2021 年一季度实现归母营运利润391 亿元(YoY+8.9%),归母净利润272 亿元(YoY+4.5%),新业务价值190 亿元(YoY+15.4%)。我们认为2021 年一季报核心重点在于:

(1)1-2 月新单提振显著,NBV 一季度同比增长15%。在开门红及重疾险冲停等因素推动下,个险新单增至512 亿元(YoY+19.1%),其中1、2 月份同比增长29.5%;NBVM 下滑至31.4%(YoY-2.1 pct.),驱动一季度NBV 升至190 亿元(YoY+15.4%)。

(2)信保业务风险释放,综合成本率有所改善。主要受益于信保业务综合成本率改善明显,一季度财险整体成本率降至95.2%(YoY-1.3 pct.),承保效益提升。

(3)华夏幸福计提182 亿元,投资收益承压。公司一季度对华夏幸福减值计提182 亿元,表内敞口基本不变,股债拨备约占33%,拖累年化净/总投资收益率分别降至3.5%/3.1%(YoY-0.1 pct./-0.3 pct.)。

开门红顺利打响,NBV 实现双位数正增长。2021 年一季度公司实现寿险及健康险原保费收入1776 亿元(YoY-4.1%),贡献营运利润256 亿元(YoY+4.2%)。公司1-2 月实现个险新单432 亿元(YoY+29.5%),主要受到去年基数低、开门红提振、重疾险冲停等影响;3 月仅实现个险新单80 亿元(YoY-17.1%),主要受客源短期释放业绩影响,叠加新产品推出后培训待加强、部分人力脱落,导致3 月新单销售乏力。

受开门红期间加大销售储蓄型及主打产品价值率下滑影响,一季度NBVM 降至31.4%(YoY-2.1 pct.),但在单季度整体新单向好的情况下,实现NBV 增至190 亿元(YoY+15.4%)。

信保业务风险加速出清,综合成本率有所改善。2021 年一季度公司实现财险原保费收入662亿元(YoY-8.8%,非车险占比35.6%),贡献营运利润51 亿元(YoY+15.2%)。车险保费同比下滑8.8%,成本率较去年同期略有上升,费改阵痛尚存。

但财险整体综合成本率优化至95.2%(YoY-1.3 pct.),主要由于信保业务风险加速出清,赔付率恢复常态。预计行业严监管趋势下龙头集中度提升,利于公司业绩环比改善。

投资收益率略有下滑,华夏幸福计提影响较大。2021 年一季度公司年化净/总投资收益率分别为3.5%/3.1%(YoY-0.1 pct./-0.3 pct.),主要受到资本市场波动、计提减值增加等影响。

其中对华夏幸福计提182 亿元,股债整体拨备占比约1/3,对税后归母净利润影响金额为100亿元。

银行拨备充足夯实资产,信托主动转型规模占比双升。2021 年一季度平安银行实现营业收入418 亿元(YoY+10.2%),不良贷款率较年初下降0.08 pct.至1.10%,拨备覆盖率较年初上升43.76 pct.至245.16%,资产质量进一步优化。公司信托业务受托资管规模较年初增长3.0%至4028 亿元,其中投资类业务拓展明显,资管规模较年初增长26.7%,主动管理转型持续推进。

维持买入-A 投资评级。公司通过打响开门红以及新旧重疾险切换,NBV 一季度增速较好,符合市场预期。3 月以来整体保障产品销售疲软、人力队伍脱落、行业违规销售负面消息影响以及监管加大整治对于新单短期复苏形成一定的压力。公司积极推动寿险转型,目前处于第一阶段,中长期效果有望逐步显现。预计中国平安2021-2023 年EPS 分别为9.0 元/10.6 元/11.0 元,目前P/EV 处于历史低位,对应2021 年P/EV 为0.9 倍,坚持底部推荐,6 个月目标价为100 元。

风险提示:权益市场大幅波动、监管政策不确定性、代理人规模持续下滑等。

中国神华(601088):煤、电、运、化量价齐升 业绩大幅增厚

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:周泰/李航 日期:2021-04-25

事件:2021 年4 月23 日,公司发布一季报,报告期内实现营业收入676.08 亿元,同比增长32.4%;归属于上市公司股东的净利润116.11亿元,同比增长18.4%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润115.83 亿元,同比增长21.4%。

点评

煤、电、运、化业务运行良好,业绩大幅增厚:一季度归属于上市公司股东的净利润116.11 亿元,同比增长18.4%,扣非后净利润115.83亿元,同比增长21.4%。煤炭业务毛利增加23.96 亿元,电力业务毛利增长3.28 亿元,运输分部毛利增长7.72 亿元,煤化工分部毛利增长3.91亿元,合计下降38.87 亿元(合并抵消前口径)。

煤炭业务量价齐升,自产煤成本控制优秀: 2021 年一季度,公司生产商品煤78 百万吨,同比增长4.8%。销售商品煤115.4 百万吨,同比增长17.3%。其中年度长协49.1 百万吨,同比增长21.5%,占总销量的42.5%。一季度商品煤综合售价为475 元/吨,同比增长16.1%。其中年度长协售价为402 元/吨,同比增长1%,月度长协售价为575 元/吨,同比增长35.3%,现货售价为484 元/吨,同比增长8.5%。年度长协销售的煤炭均价同比增幅较小,主要原因是该部分煤炭平均热值较上年同期下降所致。

自产煤生产成本由127.5 元/吨小幅提升至128.4 元/吨,增幅0.7%。煤炭实现业务毛利为13434 百万元,同比增长21.7%,毛利率为23.9%,同比下降3 个百分点。据公告,公司将退出沃特马克项目开发权益并转让生态用地,新州政府为此向沃特马克公司支付1亿澳元。据公告,2020 年公司对澳洲沃特马克项目计提了841 百万元资产减值准备,公司退出沃特马克项目后,对业绩影响的不利因素也将消除。

成本小幅增加压低毛利率,电力产能扩张潜力仍然充足:据公告,一季度公司总发电量371.8 亿千瓦时,同比增长35.4%;一季度售电量348.8 亿千瓦时,同比增长35.7%。一季度售电价格为338 元/兆瓦时,同比下降1.74%。发电业务平均售电成本为305.5 元/兆瓦时,同比增长5.4%。电力业务实现毛利2385 百万元,同比增长15.9%,实现毛利率17.7%,同比下降3.8 个百分点。

据公告,锦界煤电一体化项目三期工程5、6 号机组(1320MW)2020 年投产,未来公司还有胜利电厂(2×660MW)等项目在建,未来将不断释放产能增量。

铁路港口业绩稳健,航运毛利大幅增长:2021 年一季度,公司自有铁路运输量73.8 十亿吨公里,同比增长12.8%;黄骅港装船量55.1 百万吨,同比增长23%;天津煤码头装船量10.9 百万吨,同比增长0.9%;航运货运量30.2 百万吨,同比增长31.9%。

运输业务一季度实现毛利6157 百万元,同比增长14.34%,其中铁路增长9.8%,港口增长16.7%,航运增长280.5%,航运分部毛利同比增长的主要原因是航运周转量及海运价同比增长。运输分别一季度毛利率为48.3%,同比下降0.89 个百分点。

烯烃产品量价齐升,煤化工毛利大增: 2021 年一季度,公司销售聚乙烯9.48 万吨,同比增长6.5%,销售聚丙烯8.97 万吨,同比增长10.9%。

煤化工业务实现毛利为403 百万元,同比增长3258.3%,毛利率25.3%,较上年同期上升24.3 个百分点个百分点。

所得税优惠税率恢复:据年报公告,2021 年 1 月 18 日,国家发展和改革委员会令第 40 号发布《西部地区鼓励类产业目录(2020 年本) 》,自 2021 年 3 月 1 日起施行,目录中新增公司相关煤炭子分公司适用的鼓励类产业。公司西部地区相关子公司所得税税率恢复至15%,受此影响,公司之后煤炭板块业绩有望增厚。

成立合资公司进军新能源领域:据公告,公司拟与潍坊海赋能源集团有限公司合资设立国能(潍坊)能源有限责任公司(暂定名),公司以出资4.5 亿元,占比90%;潍坊海赋出资0.5 亿元,占比10%。合资公司主要投资开发潍坊滨海经济技术开发区光伏发电项目、能源水务、区域热网、海上风电、氢能、储能等各类综合能源项目,并同步开发自神华国华寿光发电有限责任公司(为公司控股子公司)所在地至滨海开发区长输蒸汽管道。

此前公司以自有资金40 亿元,参与设立国能新能源产业投资基金(有限合伙),公司不断加大对新能源产业的投资,进军新能源领域,探索新发展方向,助力高质量发展。

投资建议:我们预计公司2021 年-2023 年的净利润分别为470.57亿元、479.31 亿元、484.16 亿元,对应EPS 分别为2.37 元、2.41元、2.44 元。近几年煤炭行业供需基本平衡,公司盈利稳健,现金流优势明显,同时公司上市以来始终维持稳定高分红,估值有望回升。

维持买入-A 投资评级,6 个月目标价23.70 元。

风险提示:煤炭价格大幅下降,火电需求不及预期,在建工程建设慢于预期。

想要享受黑马股带来的利润,就必须在机构已经总结的基础上,对潜在的风险进行更深入的研究,去报风险因素不会对黑马股的爆发造成影响。

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贝因美股票为什么会跌?大跌引投资者质疑
2021年04月25日 18:39:36  浏览(61)

在国产奶粉品牌中,贝因美可谓是龙头了,不过这个昔日的国产奶粉龙头最近却暴雷,导致股价暴跌,原因是公司预计去年能盈利几千万,结果却被爆出亏了几亿元,下面炒股100天看看贝因美股票下跌的原因解析吧。

贝因美股票

一、贝因美股票为什么会跌?

1、在业绩预告披露后,公司发现部分库存基粉存在减值迹象,出于谨慎性原则,公司与年审会计师对库存基粉进行了减值测试,预计对本期净利润影响约7800万元。

2、在业绩预告披露后,公司会同年审会计师对部分客户进行了走访及评估,出于谨慎性原则考虑,进一步对该部分客户应收账款坏账准备进行计提,预计对本期净利润影响约1.24亿元。

3、在业绩预告披露后,公司会同年审会计师对部分客户进行了走访及评估,进一步对该部分客户因疫情反复及人口出生率下降等影响产生的销售费用支持进行计提,预计对本期净利润影响约1.44亿元。

大幅下调业绩预告的同时,贝因美12日晚还发布了2021年一季度业绩预告,公司预计一季度净利润为1072万元至1572万元,同比下降17.24%至21.36%;扣非后净利润仅为200万元至700万元,但同比增长87.88%至557.59%。

二、大跌引股票投资者质疑

业绩预盈突然变成巨亏超3亿元,二级市场的投资者显然难以接受,贝因美股价因此连续遭遇重挫。

蹊跷的是,在4月12日,上述业绩变脸公告发布前,贝因美股价就已提前作出反应。当天,贝因美股价低开逾1%后,上午大部分时间在下跌3%附近徘徊,但下午开盘后迅速跳水,尾盘一度触及跌停,收盘最终大跌9.86%。

在某股吧平台上,众多12日当晚得知贝因美业绩变脸消息的投资者质疑称,12日股价大跌可能是因为消息被提前泄露。Wind数据显示,截至2020年三季度末,贝因美股东户数为51702户。

前述声称已向深交所举报的投资者表示,“虽然持股不多,但内心是愤怒的。”另有一位投资者表示,希望监管层能调查12日出逃的大单。

4月13日,贝因美股价进一步重挫,低开逾6%后维持窄幅震荡,收盘最终下跌5.58%,报4.4元每股,市值缩水至约45亿元。相较2020年8月创下的高点9.43元,贝因美股价在不到一年的时间里跌幅累计已超过50%。

针对投资者的质疑,贝因美公司如何看待?4月13日下午,贝因美董事会办公室工作人员向《华夏时报》记者表示,对于二级市场股价的问题不便发表言论。她仅表示,12日不只是贝因美股价大跌,当天市场整体跌幅都较大。

在业绩暴雷的前夕,贝因美的股价已经开始暴跌了,而消息出来后股价更是跌个不停,所以有投资者质疑公司是不是有人提前泄密,而这明显是违规的操作,所以想要抄底贝因美的人要小心了。

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2021年4月21日6大黑马股分析
2021年04月20日 22:43:52  浏览(63)

在股市中,炒股的股民有百分之七八十是处于亏损的状态中,所以黑马股对于他们来说,更是弥足珍贵,因为只要找到一直黑马股,就能大赚一笔。但是他们也知道黑马股是很难找的,好在有2021年4月21日6大黑马股分析,我们可以从中看看有没有不错的股票。

黑马股

传智教育(003032):20年业绩符合预期 看好疫情后的业绩弹性

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:唐爽爽/何富丽 日期:2021-04-20

事件概述

公司 2020 年收入/归母净利/扣非净利6.40/0.65/0.39 亿元,同比下降30.75%/63.91%/73.62%,业绩与其招股书预测基本相符、符合预期;非经常性收益2600 万元,其中税前政府补助2148 万元。2020Q1-4 收入1.48/1.16/1.77/1.99 亿元、归母净利-0.02/-0.28/0.45/0.51 亿元、扣非净利-0.13/-0.34/0.35/0.50 亿元,前三季度政府补贴较多、三四季度环比改善明显。公司计划每10 股派发现金红利0.17 元,总计分派现金红利684 万元。

公司预告21Q1 净利为520-779 万元(20Q1 亏损235 万元),其中资产处置收益为594 万元。公司在3 月初恢复线下短训教学。

分析判断:

收入拆分来看,线上+下短训/非学历高教/其他收入5.94/0.33/0.12 亿元,同比下降32.44%/5.44%/-33.63%,而短训中线下培训收入下降38%至5.27 亿元、线上培训收入增长130.03%至0.67 亿元。受疫情影响,公司于5 月陆续开始复课、北京8 月才开始复课,对收入产生较大影响。分地区来看,华东、华南、华中收入均下降40%以上,华北和华西下降10%/18%。

净利拆分来看,2020 年毛利率/归母净利率为44.96%/10.17%,同比下降4.37/9.35PCT,毛利率中线上+下短训毛利率同比下降10.59PCT 至43.60%,公司进行了一定程度的成本控制,其中职工薪酬下降30%主要由于人员减少及社保减免。销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率为16.48%/11.74%/11.60%/-1.22% 、同比提升3.22/0.92/4.64/-1.11PCT。

预收与现金流来看,2020 年末合同负债1.76 亿元、同比下降18%,经营活动现金流净额0.16 亿元、同比下降88%,主要系学员报名就业班意愿下降、期末预收学员学费下降所致。

投资建议:

看好2021 年疫情后收款及业绩恢复,及公司较强的IT 培训业内竞争力、上市募投项目落地后的成长性,维持21-22 年营收10.6/13.1 亿元、归母净利2.1 /2.7 亿元,新增预测23 年营收15.7 亿元、归母净利3.5 亿元。维持目标价34.09 元(2022 年50 倍PE),维持“买入”评级。近期国家进一步强调职业教育的重要性,有望催化公司估值提振;董事长公告自2 月26 日起3 个月内拟增持金额100-500 万元。

风险提示

市场竞争加剧风险、管理团队和师资流失风险、运营成本上升风险、系统性风险。

启明星辰(002439):新兴安全加速发展 高增长业绩目标彰显发展信心

类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:姜国平/万义麟 日期:2021-04-20

事件:公司发布2020 年报:20 年营业收入为36.47 亿元,同比增长18.04%;归母净利润为8.04 亿元,同比增长16.82%;扣非后净利润为7.03 亿元,同比增长22.34%。经营活动产生的现金流量净额6.58 亿元,同比增长32.5%,各项财务指标稳健增长。

收入逐季改善,高增长目标彰显发展信心:分季度来看,Q1、Q2、Q3 和Q4 收入分别同比增长-33.81%、-1.89%、-1.76%和46.27%,在克服疫情的影响下,收入实现逐季改善,经营情况良好。分业务来看,安全产品实现收入25.35 亿元,同比增长14.13%,安全运营与服务实现收入10.94 亿元,同比增长28.95%,各项业务拓展顺利。

2020 年整体毛利率下降1.9 个百分点至63.87%。2020 年期间费用率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率相比2019 年分别下降3.91、0.75、0.88、1.47 和0.81 个百分点,各项费用率稳步下降,经营效率进一步提升。同时公司披露2021 年的经营目标是实现30%以上的收入增长,高增长目标彰显公司发展信心。

治理结构进步优化,落实合伙人制度:公司进一步优化内部治理结构,落实合伙人制度,打造高素质的经营管理团队,倡导以业绩为导向的经营理念,激励合伙人为公司长期服务,共享公司的发展成果,最终实现合伙人与公司成为价值共同体,促进公司的长期发展和市场竞争力的持续提升。

新兴安全继续加速拓展:公司包括安全运营、工业互联网安全、云安全三大战略新兴业务在内的新安全业务收入达10 亿,同比增长67%,具备良好的成长性和发展前景。公司于2017 年末启动智慧城市安全运营业务,经过三年的大力拓展,成效显著。

2020 年,公司继续在全国布局安全运营体系,已形成华东、华南、西南、华北、华中五大区域资源中心,9 个省级二级业务支撑中心及75+城市安全运营中心。以产品/平台/服务/人员为基础,持续整合网络安全创新能力,通过安全运营服务(SecaaS/SocaaS),在新的网络安全应用场景中为用户持续赋能。2021 年力争累计达到120 个城市和地区的覆盖。

盈利预测、估值与评级:考虑到股权激励摊销费用增加和新业务加速拓展带来的费用增加,下调21-22 年归母净利润预测分别为10.42 和13.11 亿元(分别下调14.10%和16.92%),同时预计23 年公司归母净利润为16.50 亿元。看好公司作为信息安全龙头受益于行业边际改善,战略新兴业务布局和信创战略加速推进带来业绩弹性,维持“买入”评级。

风险提示:新兴安全领域拓展不及预期,安全服务市场发展不及预期,军队信息安全回暖不及预期,新技术发展不及预期。

万业企业(600641):2020年业绩符合预期 集成电路平台型公司初现

类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘凯 日期:2021-04-20

事件:

2021 年4 月16 日,万业企业发布2020 年年报:公司2020 年营业收入为9.31 亿元,同比下降50.16%;实现归母净利润3.15 亿元,同比下降44.96%;实现扣非归母净利润2.52 亿元,同比下降42.69%。

点评:

业绩符合预期,房地产业务收缩,集成电路业务逐渐成型。公司2020 年收入为9.31亿元,归母净利润为3.15 亿元,符合市场一致预期。收入拆分来看,公司2020 年房地产收入为8.57 亿元,同比下降50.55%,毛利率为47.16%。专用设备制造收入为0.22 亿元,同比下降74.06%,毛利率为32.03%。

房地产业务收入下降的主要原因系公司战略为从房地产企业转型为集成电路企业,房地产业务逐渐收缩,无锡和宝山等多个项目均已竣工交付所致。公司集成电路业务收入下降的主要原因系公司2019 年离子注入机业务主要收入来自光伏领域,2020 年全面转向集成电路设备验证及商业化,由于2020 年正处于客户验证阶段,预计21 年二季度完成设备在12 英寸主流晶圆厂客户验证后将为公司贡献收入。

集成电路业务进展顺利,未来可期。2020 年12 月公司孙公司凯世通拟向芯成科技出售3 台12 英寸集成电路产线用离子注入机,类型分别为低能大束流重金属型、低能大束流超低温型以及高能离子注入机,交易金额约为1 亿元左右,目前正处于客户验收阶段,客户验收结束通过后将为公司贡献收入。

同时公司着力研制超越14纳米制程的 FinFET 集成电路离子注入机,并针对研制低能大束流离子注入机所需要解决的关键技术和技术难点,建立起相应的研发平台、相关核心关键技术及工艺的研究参数数据库和性能检测规范标准。截至报告期末,北京凯世通共取得4 个集成电路离子注入机设备订单。同时,上海凯世通超越7 纳米离子注入平台已通过客户验证并取得验收。

半导体设备材料空间广阔,离子注入机超高壁垒且国产化率接近为0。离子注入机是半导体晶圆制造设备中,难度和单价仅次于光刻机的关键设备。根据SEMI 数据,2019 年全球半导体设备投资额约600 亿美金、离子注入机2019 年全球市场规模约18 亿美金。

全球离子注入机行业寡头垄断,可量产的仅有AMAT、Axcelis、AIBT、凯世通等8 家企业,AMAT 和Axcelis 两大寡头市占率约70%。一条月产1 万片逻辑芯片制造产线需要采购12-15 台设备,平均单台设备价格高达4000 万人民币,市场需求空间巨大。

凯世通创始人陈炯博士曾是全球领先离子注入机厂商AIBT 的联合创始人。凯世通的光伏离子注入机出货量处于世界领先地位,而集成电路离子注入机已超越7nm 工艺,其主要参数均优于国外主流同类产品。

在中国晶圆厂大幅扩产的背景下,未来中国离子注入机年投资额约50 亿元,仅长江存储约5 万片/月的扩产计划共计采购31 台离子注入机,采购金额超过15 亿元,而凯世通2019 年收入仅约8400 万元,国产替代空间巨大。

收购气体输送系统零部件供应商Compart,集成电路平台型公司初现。公司于2020年收购全球领先的集成电路行业气体传输系统精密零部件厂商Compart Systems。

Compart Systems 总部位于新加坡,产品主要是气体输送零部件、组件、密封件、气棒总成等。作为集成电路行业中高阶MFC 组件的领先者,Compart Systems 拥有高规格百级洁净室,提供具有高附加值的组件和一体化技术服务。

长期空间:浦东科投将助力万业通过外延并购打造国家级的集成电路装备材料龙头。公司的控股股东为浦东科投,第三大股东为国家集成电路产业投资基金,持股比例分别为28%和7%。

(1)浦东科投是中国顶级的集成电路投资平台,曾投资过多家半导体优质企业,包括中微、盛美、澜起、芯原微等。

(2)万业入股上海半导体装备材料基金深入布局半导体装备材料核心资产,基金总规模100亿元,投资企业包括华卓精科、新加坡STI、江苏长晶、上海御渡、翱捷科技等,万业LP 份额约10%,目前投资收益率已超过200%。

盈利预测、估值与评级:公司致力于成为中国半导体装备材料的综合型企业,孙公司凯世通是全球领先的离子注入机生产厂商,具有超高壁垒及巨大的国产替代空间。另外在浦东科投作为第一大股东的背景下,公司的“外延并购”战略有望逐步实现,我们看好公司未来长期的发展空间。

考虑到公司战略转型加快,房地产业务收缩,我们下调公司2021-2022 年归母净利润分别为3.7 亿元(-40%)、5.2 亿元(-28%),预计23 年归母净利润为5.5 亿元,当前市值对应PE 分别为34、24、22 倍。公司作为国内领先的集成电路离子注入机龙头厂商,国产替代空间巨大,我们看好公司集成电路业务和平台型战略的发展,维持“买入”评级。

风险提示:产品研发进度不及预期、进口原材料受限风险。

志邦家居(603801):Q1营收高速增长 净利率稳定 趋势继续向好

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:吕明 日期:2021-04-20

2021Q1 营收和净利润均保持高速增长,维持“买入”评级公司发布2021Q1 业绩公告,2021Q1 公司实现营收6.83 亿元,同比增长109.1%,相较2019Q1 增长65.0%,归母净利润0.51 亿元,同比增长213.2%,相较2019Q1增长59.4%,扣非归母净利润0.47 亿元,同比增长204.6%,相较2019Q1 增长88.0%。公司收入高速增长,虽原材料上涨,但扣非净利率并未下滑。维持盈利预测不变,我们预计2021-2023 年公司归母净利润5.05/6.28/7.67 亿元,对应EPS为2.26/2.81/3.44 元,当前股价对应PE 为23.9/19.2/15.7 倍,维持“买入”评级。

盈利能力:毛利率略有下降,控费力度延续,研发维持高投入,净利率提升2021Q1,公司毛利率为36.48%,同比下降1.2pct。在原材料上涨幅度较大的情况下,公司毛利率略有下降。公司在2021Q1 继续实行降本增效的措施,销售费用和管理费用分别同比变化-5.1%和+12.4%,费用率均同比下降明显。但公司研发费用同比增长98.5%至0.56 亿元,研发费用率达8.3%,维持高投入。整体受益于控费力度提升,公司2021Q1 扣非后净利率为6.9%,相较2019Q1 提升0.9pct。

业绩前瞻指标维持高增长,趋势继续向好;期末在建工程余额回升2021Q1 期末,公司合同负债达3.35 亿元,相较2019Q1 期末预收账款增长31.4%。

2021Q1 期末,公司存货余额达4.15 亿元,同比增长76.2%。由于,定制家具公司存货主要为已发货但未确认收入的工程渠道订单,因此我们预计公司工程渠道收入有望延续高增长。2020 年是公司在建工程转固高峰期,期末在建工程下降至0.37 亿元。2021Q1,公司在建工程余额回升至1.2 亿元,我们预计在订单需求维持高增长以及产能利用率维持高位的情况下,公司有望加快新产能建设。

行业景气度仍在延续,公司产品、渠道厚积薄发,有望继续快速发展2021Q1,商品房销售和竣工数据整体表现亮眼,下游家居行业整体均表现出良好的业绩表现。而公司产品端在延续衣柜、木门拓品类的基础上加大研发投入提升产品力,渠道端则继续深耕经销、发力大宗和整装,未来有望加速向全国拓展。

风险提示:竣工数据和终端需求回暖不及预期;品类、渠道拓展放缓等。

妙可蓝多(600882):定增过会 内蒙蒙牛将成为公司第一大股东

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:任浪 日期:2021-04-20

定增预案过会,内蒙蒙牛将成公司持股28.79%大股东,维持“买入”评级2021 年4 月19 日,公司公告非公开发行股票申请获得中国证监会发审委审核通过,这标志着公司此轮定增发行审核已步入尾声,后续将等待证监会批文的发放。

公司此前发布非公开发行预案,拟以29.71 元/股的价格向内蒙蒙牛发行不超过1亿股,募集不超过30 亿元用于上海特色奶酪智能化生产加工项目;长春特色乳品综合加工基地项目;吉林原制奶酪加工建设项目以及补充流动资金。此次非公开发行后内蒙蒙牛将成为对公司持股28.79%(占非公开发行完成后总股本)的控股股东。

叠加此前与吉林科技签订的股权上翻协议,未来持股比例将更高。蒙牛未来将全力支持公司奶酪业务的发展,助力公司成为国产奶酪的绝对龙头。我们维持此前盈利预测, 预计公司2020-2022 年归母净利润预计分别为0.65/3.19/5.37 亿元,对应EPS 为0.16/0.77 /1.29 元,当前股价对应2020-2022 年PE 为415.7/84.2/50.0 倍,维持“买入”评级。

奶酪棒引燃国内奶酪黄金赛道,行业整体仍存在近10 倍提升空间公司此前凭借明星单品奶酪棒快速切入国内奶酪行业,并从餐饮端成功迈向零售端,并且营收规模保持着持续高增长。

而在较强的示范效应下,除伊利、光明等传统大型乳企外,亦有妙飞、夏洛克、吉士汀等中小型品牌纷纷入局,共同推动国产奶酪行业发展。目前,国内奶酪年人均消费量仅为0.28kg,与饮食结构相似的日本对比,未来仍存在近10 倍提升空间。

蒙牛助力,公司将逆袭百吉福剑指国内奶酪行业绝对龙头此前公司公告与蒙牛的《合作协议之补充协议》,内蒙蒙牛承诺将确保上市公司于本次定增发行完成之日起3 年内退出液态奶业务,变为蒙牛的奶酪运营平台。

目前,公司已在奶酪棒单品上成功逆袭外资品牌百吉福成为国内销量第一。未来若蒙牛将自身现有奶酪业务(爱氏晨曦等品牌)注入上市公司,并且在原材料采购、产品技术研发、产能保障、营销和渠道、企业管理等多维度给予支持,公司将彻底逆袭百吉福成为国内奶酪行业内的绝对龙头。

风险提示:食品安全风险,市场竞争加剧,产能扩充不达预期等风险。

博威合金(601137):一季度业绩表现平稳

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:赖福洋 日期:2021-04-20

2021Q1 业绩表现平稳

公司发布2021 年一季度报告,2021Q1 公司实现营业收入21.00 亿元,同比增长8.68%;实现归母净利润1.18 亿元,同比增长1.29%;扣非归母净利润1.12 亿元,同比下降0.84%。我们维持2021-2023 年盈利预测,预计2021-2023 年公司归母净利润分别为5.73、6.71、8.30 亿元,EPS 分别为0.73、0.85、1.05 元,当前股价对应PE 分别为14.5、12.4、10.0 倍,考虑到近期股价调整已基本反映公司订单的负面影响,维持“买入”评级。

新材料订单恢复向好,光伏业务不佳拖累Q1 整体表现公司往年一季度业绩受春节假期等因素影响,具有较强的季节性变化,一季度环比通常有所下滑。公司在2020 年经历全球疫情、华为事件等外部环境扰动下,2020 年下半年以来业绩受影响较大,2020Q4 归母净利润同比下降31.4%。而2021Q1 营收、归母净利润环比分别增长7.3%、54.9%,业绩环比修复较为明显。

新材料方面:主要受益于春节“就地过年”不停工停产以及铜合金海外需求逐步回暖的影响,目前新材料业务恢复情况整体向好。新能源方面:2021Q1 延续2020Q4 以来受海运运费高涨因素的影响,光伏需求有所递延,而2020Q1 开发商抢装现象明显,产销量大幅增长,致使新能源业务拖累一季度整体业绩同比表现。在不考虑新能源业务因素下,公司核心主业改善情况符合预期。

疫情阴霾逐渐散去,数字化转型攻坚之年下的再出发疫情之年下公司仍然不遗余力地深度推进企业级数字化转型,为本年度攻坚时刻打下坚实基础,数字化改造项目落地后将大幅提升产品研发及制造水平,为比肩国际巨头提供充足动能。

目前,全球经济正逐渐走出疫情阴霾,需求动能不断恢复,基于当前海内外复杂的市场环境下,公司2021 年新材料目标为19.80 万吨,相较2020 年目标销量和实际销量同比增长达14.6%、27.7%,彰显公司对行业需求增长的信心,重振旗鼓再出发。

风险提示:下游需求、数字化改造进度及新建项目进度不及预期等。

上述的黑马股推荐,大部分股票都是非常有潜力的,而且我们通过机构的分析也能看出来。不过与潜力相对的是风险因素也比较多,因此如果投资者准备要买入的话,一定要将风险因素也考虑进去才行。

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游戏驿站CEO将于7月底离职 此前宣布转型电商模式
2021年04月20日 09:12:30  浏览(109)

据路透社报道,游戏零售商GameStop(游戏驿站)宣布,公司CEO George Sherman 将于2021年7月31日或稍早些时候离职。今年2月,GameStop首席财务官CFO Jim Bell 已经离职。3月,首席客户官(CCO)Frank Hamlin离职。

GameStop公司是美国电子游戏、消费性电子产品与无线服务销售商。GameStop公司的股价在2021年1月暴涨25倍,估值暴涨300亿美元,并在随后的2月1日大跌30%、周二暴跌60%,市值较巅峰水平蒸发逾270亿美元,一时成为为全球所热议的资本市场事件。

上月初,GameStop公司宣布成立一个新的战略规划委员会,聘请宠物用品电商平台 Chewy 联合创始人Ryan Cohen领导其向电子商务转变。Cohen将担任 GameStop 董事会成立的一个特别委员会的主席,该委员会旨在帮助GameStop转型。此外,董事会成员Alan Attal(Chewy 前首席运营官),以及Kurt Wolf也将加入该委员会。

该董事会还任命了一名首席技术官,还聘请了两名高管领导客户服务和电子商务履行,并开始寻找具有技术或电子商务经验的新首席财务官。

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消息称京东物流计划 4 月底上市聆讯
2021年04月17日 14:27:23  浏览(145)

据财联社报道,京东物流计划 4 月底上市聆讯。

3月11日,京东发布的 2020 年第四季度及全年财报显示,截至 2020 年 12 月 31 日,京东物流运营超过 900 个仓库,包含京东物流管理的云仓面积在内,仓储总面积约 2100 万平方米;已经拥有及正在申请的自动化和无人技术相关专利和版权超 2500 项。

另外今天有报道称,京东物流旗下加盟制快递品牌「京喜快递」(众邮快递)已将快递业务停运,目前业务团队全部向社区团购转型。

报道称,今年春节后,京喜快递订单量出现急速下滑,其快递业务就已经停运,原营运负责人和多省区负责人都已离开。对此,众邮快递方面回应称,相关快递业务运营平稳,快递网点发货及配送正常。

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