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韩国电池制造商LG新能源正式在韩交所上市开盘暴涨
2022年01月27日 19:12:16  浏览(137)  评论关闭

最大的IPO诞生于2008年。

LG新能源

今天(1月27日),韩国电池制造商LG新能源正式在韩国证券交易所上市,融资680亿人民币,创造了韩国历史上最大的IPO。上市首日,LG新能源大涨99%,市值一度达到7500亿人民币,成为韩国第三大上市公司。截至发稿时,市值回落至5800亿。

这是当代安普瑞斯科技有限公司最强的对手。诞生于成立已久的LG集团,LG新能源长期被当代安普瑞斯科技有限公司完全压制,但在2020年开始进入特斯拉供应链,获得上海超级工厂的巨额订单,势头愈发凶猛。LG新能源CEO全英寿宣布,将超越当代安普瑞斯科技有限公司全球市场份额,成为全球第一。

电池在江河湖海中汹涌澎湃,背后我们正在进入一个电气时代。电池堪称新时代的基础设施。谁有话语权,谁就有机会成为下一个世界首富。由此可见,2021年国内动力电池领域诞生了大量融资,涌现出了蜂巢能源、AVIC锂电池、氢晨新能源等超级独角兽。一段时间以来,知名VC/PE公司都在投资动力电池企业。这是一条关乎国家体育和未来的超级赛道。

水平规ˌ水准仪(Level Gauge)

从化妆品开始,电池霸主来了。

一度,市值为7500亿

LG新能源的故事离不开其背后的全球巨头LG集团。

1947年,LG集团的前身卫莱化学工业协会由最初只生产化妆品的举人学会创立。在随后的几十年里,LG逐渐成长为涵盖化工能源、电子电器和通信服务的国际巨头。其中,化学能业务是LG的重中之重。

20世纪90年代,锂离子电池正式诞生,最早由日本索尼集团应用于手机等电子设备。面对巨大的市场需求,LG自然不想错过,于是决定让化工事业部进行调研。然而,由于缺乏与电池相关的专业人员,以及寻求与日本公司合作的挫折,LG化学直到1999年才实现锂电池的大规模生产。

然而,无限期的回归让电池业务一度成为LG内部争议的焦点。最后,在2001年的一次管理会议上,LG第三代领导发表声明:“我认为继续电池业务是正确的。带着成功的信念重新开始。不要放弃,看得远一点,更专注于研发。”

在本茂的带领下,LG化学的电池业务走上了正轨。进入21世纪后,很多车企开始探索电动汽车,LG化学也开始布局锂离子动力电池。首先,2007年,他们获得了当地汽车公司现代汽车的订单;后来成为通用汽车电动汽车项目Volt的电池供应商,彻底打开了LG化学在汽车领域的局面。

这时,一个至关重要的人物出现了,他就是与这毛的弟弟的长子,与这绫人——余,谁也是LG的现任领导人。余毕业于罗彻斯特理工学院,2006年加入LG电子担任高级经理,2015年晋升为高管。三年后,40岁的余光墨当选为LG新总裁,成为第四代领导人。

在余上任之前,LG化学的电池业务受到当代安普瑞斯科技有限公司的强烈冲击,因此他一上任就开始了更激进的扩张政策。在他的带领下,LG化学于2018年11月首次聘请3M公司原首席副董事长辛学哲担任副董事长,这是公司历史上首次从外部引进高管。然后制定了一个计划,比如投资1.2万亿韩元(约72.6亿元人民币),在2020年之前在中国南京扩建电池生产线,以应对全球对圆柱形电池的需求。

也是在光墨的带领下,LG化学在2020年12月1日迎来了一个里程碑——LG新能成立,实现了化学电池业务的分离。

自此,LG新能源走上了IPO之路。去年6月,LG新能源向韩国证券交易所提交上市申请,计划年底完成上市。但事故来了——两个月后,满载电池的通用汽车因火灾风险被召回,导致LG新能源上市计划暂停。

直到去年10月,LG新能源向通用支付了19亿美元的巨额赔偿,才恢复IPO进程。受通用汽车电池风波影响,LG新能源高层发生人事震荡。LG集团副总裁全英寿接替晋中出任CEO,负责重启后的IPO。最后,今年年初LG新能源通过了IPO申请。

IPO前夕,LG新能源累计认购金额高达114.06万亿韩元,认购人数达到惊人的442.4万,均创下韩国最高纪录。今天,LG新能源正式IPO敲钟,发行价30万韩元(约1601元),开盘价飙升99%,开盘价市值高达约7500亿元,成为仅次于三星电子的韩国第二大上市公司。

向当代安普瑞斯科技有限公司宣战:做世界第一。

曾毓群最大的竞争对手

LG新能源为什么这么受欢迎?

早在分拆独立之初,LG新能源就展现了野心,表示2021年预计销售额13万亿韩元(约767亿元人民币),计划2024年实现销售额突破30万亿韩元(约1770亿元人民币),成为全球领先的能源解决方案提供商。#p#分页标题#e#

招股书显示,截至2021年第三季度,LG新能源同年实现营收13.4万亿韩元(约合人民币710.34亿元),同比增长63.3%,明显超过公司此前设定的年度目标。

但值得注意的是,亏损仍是LG新能源无法回避的话题。招股书显示,LG新能源2019年至2021年前三季度净利润分别为-0.43万亿、-0.45万亿和0.86万亿韩元。这也意味着LG新能源在不到三年的时间里亏损了近50亿元。好在2021年前三季度,LG新能源毛利率为正,或者有望实现全年盈利。

2020年以来,LG新能源成功进入特斯拉供应链,从上海超级工厂获得Model3和Model Y的巨额订单。此外,LG新能源的其他重要客户还包括福特、大众、奥迪、戴姆勒、雷诺、捷豹、保时捷等国外知名车企。

坐拥众多欧美客户,正是LG新能源的强项。今年1月初,LG新能源CEO全英寿在接受媒体采访时表示,“我们积压了大量订单,有望在全球市场份额上超越当代安普瑞斯科技有限公司,成为全球第一。”

他直言当代安普瑞斯科技有限公司对中国客户的高度依赖是一个弱点。“我们在赢得欧洲和美国的全球客户方面处于领先地位。”

全寿选择向当代安普瑞斯科技有限公司宣战,因为后者已经登上巅峰多年,是LG新能源的头号通缉对手。

从市值来看,当代安普瑞斯科技有限公司最新市值高达1.4万亿元,是LG新能源的两倍。显然,两者的规模不在同一数量级。据研究院SNE数据显示,当代安普瑞斯科技有限公司去年1-11月动力电池市场供应量为79.8GWh,占比31.8%,排名第一;LG新能源为51.5GWh,市场份额为20.5%,两者相差约11个百分点。

此外,LG新能源最新产能规划将从2021年的150GWh提升至2025年的430GWh公开资料显示,当代安普瑞科技有限公司到2025年的规划产能接近600GWh。

当然,当代安普瑞斯科技有限公司也不是没有挑战性的。1月12日,LG新能源与澳大利亚锂矿商Liontown Resources签署了一份为期五年的采购订单。根据双方签订的合同,从2024年开始,Liontown将向LG供应10万干吨/年的锂辉石精矿,最终供应总量为70万干吨,足以生产250万辆电动汽车的电池。

面对挑衅,万亿“王宁”掀起了反击。今年1月7日,当代安普瑞斯科技有限公司与国内最大的三元正极材料供应商白蓉科技签订长期供货协议。根据协议,当代安普瑞斯科技有限公司预计2022年向白蓉科技采购高镍含量三元正极材料约10万吨。随后,当代安普瑞斯科技有限公司发布了换电品牌EVOGO,正式进入换电领域,换电产品将面向所有车企。

事实上,曾毓群也知道当代安普瑞斯科技有限公司被狼包围了。早在2017年,他就意识到了竞争的激烈。他曾在内部邮件中提醒员工,当每个人都睡在政策的温床上时,竞争对手面临的是生死攸关的艰苦工作。“消极短视的行为最终会导致事业失败和生活失败,而集体短视则会影响公司的进步,最终导致公司的失败。”

现在,当代安普瑞斯科技有限公司已经迎来了一个超级对手,全球电池江湖的巅峰对决已经开始。

VC/PE大推,这条赛道爆发了。

世界上下一个最富有的人来了。

LG新能源的上市,当代安普瑞斯科技有限公司的万亿市值,堪称全球动力电池行业爆发的缩影。

2021年以来,国内动力电池领域融资疯狂。来看看新超级独角兽蜂巢能源:今年1月17日,梁海股份对蜂巢能源增资3.22亿元,占比0.7%,蜂巢能源估值达到惊人的460亿。

从去年2月开始,不到一年时间,蜂巢能源已经连续获得5轮融资。去年2月下旬,蜂巢能源获得35亿元A系列融资,一个月后获得A+系列融资。7月,蜂巢能源获得B系列融资102.8亿元,投后估值360亿元。到12月,B+系列融资已经到位。这种不停的节奏只是动力电池发热的冰山一角。

蜂巢能源董事长兼CEO杨洪信曾在A轮融资签约仪式上透露,在A轮融资过程中,很多机构没有按照自己的意愿分配到足够的额度。

蜂巢能源执行副总裁王志坤透露了更多融资细节:“事实上,已经有100多家机构来找我们,要求投资蜂巢能源。”他介绍,蜂巢能源5月份召开了投资吹风会,6月底基本确定了投资机构名单。然而,7月份,仍有很多投资机构想在国内投资。考虑到团队需要冷静,蜂巢能源应该会完成融资。

十亿融资在这个赛道上并不少见。2021年9月,AVIC锂业完成120亿股权融资;此外,发明全球首款固态锂陶瓷电池的惠能科技完成新一轮融资3.26亿美元;专注于高性能磷酸铁材料产业发展的林力新能源,去年刚刚投资。#p#分页标题#e#

现在,几乎每一个有头有脸的VC/PE都在投资动力电池。过去一年,红杉中国、深创投、IDG资本、高淳创投、君联资本、春华资本、凯辉基金、光速中国、软银中国等数十家VC/PE机构,以及当代安派科技有限公司、长城汽车、小米长江产业基金、广投资本等产业基金,将触角伸向动力电池赛道。

与此同时,比亚迪也走到了风口浪尖。2020年3月刀片电池正式上市后,陆续登陆动力电池基地,计划在2022-2023年分拆比亚迪动力电池业务上市。这意味着电池江湖不得不迎来超级IPO。

动力电池为什么这么热?究其原因,一是双碳背景下,汽车产业转型的必然需求——动力电池是新能源汽车的核心材料;第二,储能产业的崛起使得动力电池市场一飞冲天。

正如市场上流传的一句话,谁能解决电池储能的瓶颈,谁就有机会成为下一个世界首富。

就连硬派科技投资人也在朋友圈感慨:“如果今天不布局新能源(新材料)的核心环节,就相当于20年前看不到房地产。”

这是一场未来能源安全的战斗。前不久发布了一条风向标很大的信息——中国要把推广新能源和清洁能源放在更加突出的位置,积极有序发展光能、硅能、氢能和可再生能源;以大规模风电基地为基础,规划建设新型能源供应和消费体系。

目前,当碳中和的概念继续席卷风险投资圈时,新能源正在一级和二级市场集体爆发。本周,光伏巨头晶科能源正式登陆科创板,上市首日暴涨111%,市值突破千亿大关。此外,还有一些二级市场标的,因为新能源板块,股价一飞冲天。回到一级市场,这个广阔的世界让大家相信“潜力巨大”。

这也是一条与民族体育相关的赛道。华东某地方组织创始人曾感叹“能源是比半导体更重要的军备竞赛,因为半导体是决定我们活得好不好的问题,而能源决定我们活得好不好。”我们所有人都站在历史的转折点上。

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小米股价再次跌破发行价17港元
2022年01月27日 19:10:44  浏览(55)  评论关闭

今天上午,小米港股股价暴跌。截至11: 20,小米股价报16.56港元,当日下跌-5.05%,这是小米股价第二次跌破17港元的发行价。

2018年7月9日,小米集团正式在港交所挂牌上市,发行价17港元。然而,在短暂上涨后,小米股价在第二年跌至8-9港元左右,并在2021年1月回升至35港元左右的历史高点。

目前,小米公司的总市值为4140亿港元。截至目前,内资持股11.73%,占流通股比例近26%。昨日,内资大幅减持1802万股。

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斗鱼美股盘前涨超10% 消息称腾讯或将斗鱼私有化
2022年01月27日 19:08:01  浏览(109)  评论关闭

据新浪财经援引消息人士称,腾讯希望将斗鱼私有化。截至发稿时,斗鱼美股盘前涨幅超过10%。

对此,斗鱼和腾讯均表示不会对市场传闻发表评论。

斗鱼美股盘前涨超10% 消息称腾讯或将斗鱼私有化

2020年10月,腾讯曾计划合并虎牙和斗鱼。届时,斗鱼将成为虎牙的全资子公司,并从纳斯达克退市。

然而,就在去年7月,市场监管总局宣布,将禁止虎牙公司与斗鱼国际控股有限公司之间的案件集中。

市场监管总局表示,虎牙和斗鱼是市场上排名前两位的直播游戏平台,市场力远超其他竞争对手。交易前,腾讯已经拥有了虎牙的独家控制权和斗鱼的联合控制权,但虎牙和斗鱼之间仍存在一定的竞争。这个项目将彻底消除这种竞争,进一步加强其市场主导地位。

当时,腾讯回应称,已收到国家市场监管总局作出的《关于虎牙公司与斗鱼国际控股有限公司合并的反垄断审查决定公告》。我们将认真遵守审议决定,积极配合监管要求,依法合规经营,切实履行社会责任。

资料显示,斗鱼电视于2014年1月1日上线,以游戏直播为主要内容,涵盖娱乐、综艺、体育、户外等直播内容。美国东部时间2019年7月17日,宇都正式在纳斯达克上市,股票代码为“DOYU”。

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途虎养车要上市:卖轮胎起家,年入百亿
2022年01月26日 20:47:37  浏览(155)  评论关闭

中国最大的数字化汽车后市场服务商,终于冲刺IPO了。

途虎养车,一家成立十年,以轮胎销售业务起家,现覆盖汽车后市场各环节的公司,在 1 月 24 日向港交所递交了招股书。

数据显示, 2021 年前 9 个月,途虎养车收入 84 亿元,已经接近 2020 年全年。按照这个增速, 2021 年全年收入有望超过 100 亿元。

它还带来了 3369 家途虎养车工场店, 33223 家合作门店,超过 10 万名技师, 1390 万交易用户,行业排名第一。其门店数量还在快速增长,过去一年时间,包括合作店在内,途虎养车新增了超过 1 万家门店。

它所处的汽车服务赛道,是一个庞大且分散的万亿市场。根据灼识咨询报告,汽车服务市场 2020 年规模为 1 万亿元,预计 2025 年达到1. 7 万亿元,复合年增速达10%。

这同时又是一个“看着很美好,谁做谁掉层皮的行业”,渠道分散、线下很重、供应链复杂。过去十年,中国涌现出了数十家互联网养车平台,大浪淘沙后所剩无几,途虎养车是幸存者之一。

赴港上市前,途虎养车刚完成两轮合计 4 亿美元的融资。它的背后站着红杉、愉悦、高盛、中金等知名投资机构。

如今,新造车如火如荼。万亿规模的汽车服务市场,也要迎来新的风口了吗?

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途虎养车要上市:卖轮胎起家,年入百亿
2022年01月26日 20:47:37  浏览(155)  评论关闭

中国最大的数字化汽车后市场服务商,终于冲刺IPO了。

途虎养车,一家成立十年,以轮胎销售业务起家,现覆盖汽车后市场各环节的公司,在 1 月 24 日向港交所递交了招股书。

数据显示, 2021 年前 9 个月,途虎养车收入 84 亿元,已经接近 2020 年全年。按照这个增速, 2021 年全年收入有望超过 100 亿元。

它还带来了 3369 家途虎养车工场店, 33223 家合作门店,超过 10 万名技师, 1390 万交易用户,行业排名第一。其门店数量还在快速增长,过去一年时间,包括合作店在内,途虎养车新增了超过 1 万家门店。

它所处的汽车服务赛道,是一个庞大且分散的万亿市场。根据灼识咨询报告,汽车服务市场 2020 年规模为 1 万亿元,预计 2025 年达到1. 7 万亿元,复合年增速达10%。

这同时又是一个“看着很美好,谁做谁掉层皮的行业”,渠道分散、线下很重、供应链复杂。过去十年,中国涌现出了数十家互联网养车平台,大浪淘沙后所剩无几,途虎养车是幸存者之一。

赴港上市前,途虎养车刚完成两轮合计 4 亿美元的融资。它的背后站着红杉、愉悦、高盛、中金等知名投资机构。

如今,新造车如火如荼。万亿规模的汽车服务市场,也要迎来新的风口了吗?

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在微软宣布收购动视暴雪后,索尼的股价今天下跌了13%
2022年01月19日 21:35:48  浏览(77)  评论关闭

美国当地时间1月18日,微软正式宣布收购动视暴雪。作为主要竞争对手,索尼昨天不仅在美国股市暴跌7.2%,在日本股市也暴跌12.79%。

在微软宣布收购动视暴雪后,索尼的股价今天下跌了13%

问了微软彭博游戏总监斯潘塞的独家问题。他说,“我只想对在索尼PS平台上玩动视暴雪的玩家说,我们无意让社区远离这个平台,我们仍然致力于此。”

微软CEO纳德拉首先表示,动视暴雪与微软的目标是一致的:通过游戏给大家带来乐趣和交流。其次,微软收购动视暴雪是因为相信Xbox还有很大的发展空间,可以让XGP服务更有吸引力。

收购动视暴雪后,微软拥有32家第一方游戏工作室。与此同时,微软已经成为仅次于腾讯和索尼的全球第三大游戏厂商。

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百世集团表示,已收到纽交所的退市警告
2022年01月18日 21:08:03  浏览(155)  评论关闭

今天下午,百世集团发布公告称,公司于2022年1月5日收到纽约证券交易所的函件,通知公司不符合纽约证券交易所继续上市标准中的适用价格标准。

百世集团表示,已收到纽交所的退市警告

自2022年1月4日以来,我公司美国存托凭证(ADS)的平均收盘价一直低于1美元。00每ADS连续30个交易日。百世集团表示,收到通知后,有六个月时间再次达到最低股价要求。在此期间,公司的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所上市交易,公告不会影响公司的业务经营。

百世集团的主营业务是物流快递。百世发布的2021年第三季度财务报告显示,本季度营收68亿元,预计2021年营收280亿至320亿元,前三季度营收206亿元,预计全年营收280亿至320亿元。

去年12月,百世宣布将国内快递业务转让给J&T快递中国。根据双方10月29日签署的最终协议,该业务以约68亿元的价格转让。该协议已获得相关监管部门的批准。目前,交易已经交付。

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淘宝官方艺术平台“隐藏”发布是基于区块链技术
2022年01月14日 21:10:02  浏览(191)  评论关闭

据全球网商消息,在第四届中国新产品消费节上,天猫黑盒正式宣布HeyDesign升级为淘宝官方艺术平台——“有隐”。

据报道,基于区块链技术,每一件在《有隐》上发表的艺术品都有独立的数字身份。未来,“有隐”将帮助100多家优质艺术商家或艺术家入驻,打造国内一流的线上艺术平台。

淘宝官方艺术平台“隐藏”发布是基于区块链技术

2021年,淘宝上的艺术/设计专业产品迎来爆发式增长。天猫中“设计感”和“设计模式”这两个关键词的搜索量大幅增长,日均搜索量分别增长了168%和120.6%。

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蜂巢能源已完成科创板IPO辅导备案,截至目前已募资超200亿元
2022年01月14日 21:03:34  浏览(114)  评论关闭

据科创板日报报道,电池制造商蜂巢能源科技股份有限公司近日在江苏证监局举行上市辅导备案,公司此前已募资超200亿元。

蜂巢能源已完成科创板IPO辅导备案,截至目前已募资超200亿元

蜂巢能源是长城汽车控股的动力电池公司。蜂巢能源此前累计融资超过200亿元。除长城汽车外,投资方还包括大足激光、星宇、三一重工、小米等。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的2021年动力电池装机数据,在2021年国内动力电池装机排名中,蜂巢能源以3.22GWh的装机量排名第六,占比2.1%。目前装机容量最大的是当代安普瑞科技有限公司,为80.51GWh,占比52.1%。

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LG新能源计划IPO募资107亿美元,成为韩国最大IPO
2022年01月14日 20:57:55  浏览(188)  评论关闭

韩国电池制造商LG能源解决方案有限公司(LGES)预计本月将筹集12.75万亿韩元(约107亿美元/682亿元人民币),这将是该国历史上最大的首次公开募股。

LG新能源计划IPO募资107亿美元,成为韩国最大IPO

LGES在周五的一份监管文件中表示,其将IPO价格定为每股30万韩元,这是其提交的27.5万至30万韩元区间内的最高价格。上市时间定在1月27日,LG新能源也将成为韩国企业史上最大的IPO,是三星人寿保险公司2010年首次公开发行4.89万亿韩元市值的两倍多。

此次IPO将使LGES的估值达到70.2万亿韩元,成为主要证券交易所KOSPI的第三大上市公司,仅次于三星电子和SK海力士这两家韩国科技巨头。

LGES已首次公开发行其母公司LG Chem Ltd .持有的3400万股新股和850万股现有股票

LGES在一份新闻稿中表示,在本周早些时候的两天簿记建设中,机构投资者提供了15.2万亿韩元。根据周五提交的文件,认购比例达到2023.37比1。在收集的出价中,77.4%的投资者同意在首次公开募股锁定后的6个月内不出售他们的股票。

LGES是仅次于当代安普瑞斯科技有限公司的全球第二大电动汽车电池制造商。该公司在监管文件中表示,计划斥资8.84万亿韩元增加国内和海外产量。

LGES首席执行官权永洙在本周的新闻发布会上表示,他的公司在全球市场份额上可能会超过当代安普瑞斯科技有限公司。该公司表示,LGES的主要客户包括大众、特斯拉和现代汽车,累计积压订单价值约260万亿韩元。

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2022年美股IPO前景,都有哪些百亿巨头排队上市
2022年01月11日 20:41:31  浏览(61)  评论关闭

2021年是全球资本市场IPO年。对于股市火热的美股,纳斯达克和纽交所将继续吸引大量有融资需求的公司积极进入。目前,2022年IPO名单上已经有Reddit、Discord等知名公司,其中不乏估值接近千亿美元的巨头,如PayPal的Stripe。

另一方面,回顾2021年的IPO热潮,我们发现也有不少公司在热潮之下股价破发、股价腰斩,巨头们也未能幸免。准备2022年IPO的公司会不会重蹈去年股市的大起大落?哪些公司有可能笑到最后?

以数字技术为中流砥柱,金融赛道备受期待

2021年,科技股撑起了美股IPO的大局。2022年,根据披露的信息,这种风格得以延续。

在云和大数据领域,提供集成和集中的数据处理和分析服务的独角兽公司Databricks和数据分析初创公司ThoughtSpot处于领先地位。前者被投资研究机构MKM Partners的分析师库尔卡尼称为“期待已久的IPO”。后者的联合创始人之一辛格于2009年联合创立了云基础设施和服务公司Nutanix,目前市值超过60亿美元。

在社交领域,两大知名社区巨头Reddit和Discord吸引了大部分投资者的关注。Reddit被称为“零售大本营”。在散户投资者专注于对抗机构和空头头寸的WSB论坛之后,Reddit基于广告的收入迎来了爆炸性增长。《信息报》报道称,今年Reddit预计实现收入3.5亿美元,至少是2020年总收入的两倍。

不和谐是游戏社区方向的领导者。微软试图在2021年以100亿至120亿美元的估值收购该公司,但最终以失败告终。正因如此,二级市场认为Discord可能有足够的实力支撑长期发展,尤其是疫情后网络游戏的爆发。美国生鲜食品配送服务提供商Instacart也从疫情中受益。因为专注于与亚马逊和优步的竞争,所以将原定2021年的IPO计划推迟到了今年。在将IPO推迟到2022年的玩家中,有美国最大的健身器材供应商iFit,它利用生物识别数据实时优化锻炼。

最值得关注的是金融科技股。Rainmaker Securities董事总经理格雷格·马丁(Greg Martin)认为,未来一年,金融科技领域可能会有“5到6家大型‘十角兽’(估值10亿美元的独角兽公司)”IPO。他说:“金融科技公司在2022年肯定会占据主导地位。”

这是因为在2021年,以先买后付理念走红的“美版花会”Confirm Holdings成为当年规模最大、最成功的IPO之一,拉美数字银行Nu Holdings开业首日的业绩也不算太差。

在2022年即将上市的金融科技公司中,Stripe for PayPal成为市场关注的焦点,不仅因为其创始人、亿万富翁帕特里克·科利森和约翰·科利森的背景,还因为其客户主要是大型企业,包括亚马逊、谷歌等。虽然作为确认基准的瑞典金融科技公司Klarna总部位于欧洲,但如果在美国股市上市,将更容易享受到金融科技股的资本红利。此外,还有数字银行Revolut和Chime、企业金融服务提供商Brex、金融账户管理公司Plaid——曾试图以53亿美元的估值被Visa收购,但由于双方在金融行业的地位,最终以失败告终。

总的来说,2022年是2021年乃至过去几年科技股热潮的延续。安永去年底发布的全球IPO研究报告指出,科技行业已连续6个季度成为IPO数量最多(611宗)的行业,连续7个季度成为募资金额最高(1475亿美元)的行业。

如果从估值的角度来看2022年的IPO“预备队”,可能会火上浇油。

高估值加持,千亿巨头是否过热?

目前所有可能在2022年IPO的公司估值都很高,尤其是最受关注的金融科技领域,甚至有望提前预定2022年最大IPO的位置:龙头Stripe 2021年4月估值950亿美元,预计在正式IPO定价时将触及1000亿美元大关。如果以目前的估值水平成功上市,将在2021年超越Rivian、Coupang等公司,在美股IPO规模纪录榜上排名靠前。

这就是赛道的力量。无论是在消费领域还是企业领域,数字金融业务的增长速度和潜力已经超出了创业者和投资机构最初的想象。尤其是数字金融连接不同领域的能力,开启了更多商业想象。Visa试图收购Plaid,因为其客户公司的数量在2020年增长了60%。

优势也体现在其他玩家身上。据《美国新闻》报道,已经开始上市谈判的奇姆的目标估值在350亿至450亿美元之间,而类似的Revolut约为330亿美元。格子呢去年4月融资后的估值也跃升至134亿美元;Brex的估值为123亿美元。

同样进入100亿美元俱乐部的还有Data Bricks 380亿美元、insta cart 390亿美元、Reddit 150亿美元、Discord 150亿美元和资产管理巨头TPG 100亿美元。其中,Databricks也是雪花,得益于2020年上市的软件行业IPO记录。后者是硅谷发展最快的云计算公司,数据仓库的创新被称为“终极形态”。

然而,除了这一边的高估值热潮,其他领域要平静得多。例如,与Beyond Meat竞争的植物肉生产公司不可能食品的综合估值只有40亿美元左右。互联网健身公司iFit的估值只有60-70亿美元。

同样的赛道,龙头Beyond Meat在2021年下跌了45%左右,二级市场对蔬菜肉的态度近而远,连锁反应导致了不可能食品IPO的不确定性。事实上,Beyond Meat自上市以来已经增长了约174%。因此,即使轨迹正确,领导者的业绩往往会引导后来的公司“爬坡”或“掉坑”,时机的选择也会影响最终的估值。

另一方面,基本面和成长性是估值因素不可或缺的部分。虽然Reddit和Discord社区的内容方向不同,受欢迎的原因不同,运营模式也不同,但它们都从用户的快速增长中受益,并试图在此基础上拓展业务。因此,对于Stripe乃至整个高估值的金融科技公司来说,来自经营业绩的驱动力最终可以决定价值的锚点。谁是标杆是认知问题,绩效是试金石。

IPO大跌,2022年会有一波分手潮吗?

目前公司方面的IPO情绪是积极的。根据互联网数据提供商Dealogic的数据,2021年是美国股市历史上IPO数量和募资规模最强的一年IPO事件超过1000起,是2020年3150亿美元募资规模的两倍,火热的特殊目的收购公司交易更是火上浇油。因此,在2022年,公司仍然期望从二级市场获得扩张所需的资金。

然而,验证繁荣必然衰落似乎是一种常识。根据复兴资本的报告,截至2021年12月7日,在美国上市的新股中,已有多达59%被破发。科技股尤其引人注目,只有半导体制造商辛格例外,其跌幅不到20%。今年在美国股市上市的55家科技公司中,有54家已经进入熊市区域——即跌幅超过20%。

据资本统计,2021年美股IPO后平均回报率为-10%,是近10年来表现最差的一次,远低于2020年76%的平均回报率。

太多的IPO透支了投资者的预期,复兴资本数据专家Avery Spear表示:“有数百家公司在等待上市,所以供应绰绰有余,但需求不确定。”引用道琼斯FactSet的数据,截至2021年12月,在新股发行过多后,仅有34%的新股在未破发的情况下企稳,其他玩家也未能幸免。

一方面,这是估值虚高的后果。比如专门做燕麦奶的Oatly,上市后估值高达100亿美元,但亏损明显,增长不如预期。佛罗里达大学研究该公司IPO的金融学教授杰伊·里特(Jay Ritter)表示:“这些新股的初始估值太高,它们没有盈利,股价暴跌也就不足为奇了。”

另一方面,2021年以来的零售热潮仍在蔓延,对股市最直接的影响就是股价波动的加大。2022年,IPO公司也可能不可避免地坐上散户涌入推高股价的“过山车”——集中抛售带来抛售压力。唯一的好处是,这意味着市场上仍有足够的资金可供公司吸收。欧洲、中东和非洲股票资本市场联席主管Aloke Gupte表示:“今年新股的疲软不太可能削弱2022年IPO的需求。”

展望2022年,可以预见,如果没有意外情况,仍然会有明显的市场破发,尤其是投机性较强的领域。Ally Invest首席市场策略师林赛贝尔(Lindsey Bell)表示:“IPO可以像彩票一样有吸引力,但新股往往比那些已经上市很长时间的股票带来更高的风险。”

总的来说,一些细分领域成长性较好的公司反而可能成为长期赢家,因为它们避开了IPO初期市场的狂热,往往在某一业绩爆发时受到关注。越是热门的赛道,即使不破发,如果业绩不佳,亏损持续,其股价也很难企稳。

摩根士丹利、美国银行等机构认为2022年市场将持谨慎态度,这可能也是前兆。就连富国银行(Wells Fargo)也强调:“2022年,市场将在剧烈波动中上涨。”富国银行曾将标准普尔500指数看高至5300点对于一群排队等待IPO的巨头来说,这将是一次冒险。

总结

回顾2021年,差异化成为IPO领域的关键词。既有IPO热潮与市场表现的分化,也有巨头与成长股的分化。根据Dealogic的最新数据,2021年在香港、英国、印度和美国筹集的超过10亿美元的IPO中,有49%已经破发。全球市场面临大规模、弱趋势的问题。

2022年,在宏观和微观因素的影响下,二级市场鱼龙混杂是肯定的,实现大规模普涨是不现实的。而机构投资银行不会面临巨大的利润损失,但对于普通投资者来说,是时候在投机情绪下重新审视很多公司的真实经营能力了。

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腾讯减持了Garena母公司SEA 2.6%的股份,SEA股价暴跌11.41%
2022年01月05日 19:00:54  浏览(74)  评论关闭

腾讯控股1月4日宣布减持“东南亚小腾讯”Sea Limited 1449.2751万股a股,将腾讯在Sea的股权比例从21.3%降至18.7%。公告还显示,腾讯在Sea的投票权预计将降至10%以下。此外,腾讯将受到锁定期的限制,未来6个月不允许进一步出售Sea的股份。

腾讯在一份声明中表示,该公司打算“在很长一段时间内”维持其在Sea的“多数”股权,未来6个月内不会再出售任何股份。腾讯没有解释减持原因,但表示出售所得将“提供资源支持其他投资和社会责任项目”。

腾讯表示,本次减持股份可以释放Sea投资的部分价值;也为腾讯支持其他投资和社会责任项目提供资源。同时,腾讯仍然持有Sea的大部分股份,可以继续从公司未来的增长中受益。

腾讯宣布减持公告后,SEA公司在美股开市后暴跌,全天下跌11.41%,市值1097.27亿美元。

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